Comment lire, comprendre et interpréter un bilan comptable ?

Savoir lire un bilan comptable est important ; le comprendre et l’interpréter est essentiel. Compta-Facile fait un tour d’horizon complet du bilan comptable : de quoi se compose-t-il ? Comment procéder à une lecture correcte d’un bilan comptable ? Comment l’interpréter ? Comment analyser la rentabilité d’une entreprise avec son bilan ?

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Qu’est-ce qu’un bilan comptable ?

Définition et composition du bilan comptable

En comptabilité, le bilan comptable est un document financier appelé état de synthèse. Il s’agit d’un tableau récapitulant d’un coté tous les moyens de production d’une entreprise et de l’autre l’ensemble des moyens de financement mis à sa disposition. Un bilan comptable représente, à un instant « T » donné, une photographie du patrimoine de l’entreprise, c’est-à-dire :

• D’une part, ce qu’elle possède (des « actifs »)

Dans le lexique financier, ils sont également appelés « emplois ». Il en existe trois sortes : les emplois permanents (détenus pendant un long moment par l’entreprise), les emplois temporaires (détenus pour une période inférieure à 12 mois) et les ressources qu’elle a détruites (accumulation de pertes).

• D’autre part, ce qu’elle doit (des « passifs »)

Il s’agit des « ressources ». Il existe les ressources permanentes (qui sont laissées à la disposition de l’entreprise de manière quasi-définitive), les ressources temporaires et également les nouvelles ressources générées par l’entreprise : les profits qu’elle réalise.

Un bilan comptable regroupe tous les comptes du plan comptable de l’entreprise de la classe 1 à la classe 5.

Présentation du bilan comptable

Les postes du bilan comptable sont classés :

• Selon leur fonction dans le processus de l’activité de l’entreprise (financière, économique, etc.) ;
• par ordre de liquidité (pour l’actif) et ordre d’exigibilité (pour le passif).

Voici un exemple de bilan comptable – actif :

Voici un exemple de bilan comptable – passif :

Au sein des dettes, on distingue généralement :

• Les dettes à long et moyen terme (> 12 mois) qui se rapprochent plutôt des capitaux propres et constituent des capitaux permanent (il en est de même concernant les comptes courants d’associés bloqués),
• Les dettes à court terme (< 12 mois) qui constituent des ressources temporaires.

Remarque : dans un bilan, le total de l’actif est toujours égal au total du passif. A défaut, la balance est déséquilibrée et il convient d’en identifier la raison.

Pourquoi apprendre à lire et à comprendre un bilan comptable ?

La lecture et la compréhension d’un bilan sont essentielles pour de nombreux intervenants :

• Pour le chef d’entreprise lui-même ou les dirigeants d’une société,

Cet état financier va permettre d’apprécier les augmentations ou les destructions de valeur sur différentes périodes (appelées exercices comptables) et de vérifier que les équilibres financiers soient bien respectés.

• Pour l’éventuel repreneur d’une entreprise,

Le bilan comptable donne à un éventuel repreneur d’entreprise une idée sur la puissance financière de sa cible, sa notoriété ainsi que sur ses moyens d’action. Il permet également de porter un jugement sur l’avenir de l’entreprise. Contrairement au compte de résultat, le bilan permet d’avoir une idée de ce qu’il s’est passé antérieurement. C’est d’ailleurs sur cet état que va se baser, partiellement, un expert-comptable lors de sa mission d’accompagnement à la reprise d’entreprise.

• Pour les organismes de financement,

Le bilan permet d’apprécier la structure financière d’une entreprise et donc d’analyser la composition de son financement afin de procéder à un nouveau financement cohérent.

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Comment lire et interpréter un bilan comptable ?

La lecture en termes financiers d’un bilan permet d’aboutir à des analyses et des calculs de ratios financiers ; dont les plus importants sont le Besoin en Fonds de Roulement (BFR), le Fonds de Roulement Net Global (FRNG).

Dans certains cas, ces analyses nécessitent quelques retraitements du bilan comptable (on appelle cela le bilan fonctionnel).

L’équilibre financier, la notion clé du bilan comptable

La première notion émergeant du bilan comptable, et non des moindres, est l’équilibre financier. Elle est très simple à comprendre : à chaque emploi correspond un mode de financement approprié (c’est-à-dire un type de ressources). En d’autres termes, les biens durables (c’est-à-dire l’actif immobilisé) doivent être financés par des ressources à long terme (les capitaux permanents); et inversement. Cet équilibre se vérifie en consultant un bilan en « grandes masses » que l’on appelle bilan fonctionnel.

Par exemple :

• les investissements (immobilisations) doivent être financés par des ressources à long terme (apport en capital des associés, emprunts bancaires remboursés sur plus d’un an, etc).
• les créances clients doivent être financées par des délais de paiement fournisseurs.

Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR)

La comparaison entre les actifs à court terme et les passifs à court terme fait naître une donnée fondamentale : le Besoin en Fonds de Roulement (BFR). Cet indicateur financier traduit en termes chiffrés l’impact du décalage dans le temps existant entre les flux de trésorerie entrants (encaissements) et les flux de trésorerie sortants (décaissements).

BFR = actif circulant (stocks + créances clients) – passif circulant (dettes fournisseurs + dettes fiscales + dettes sociales + autres dettes non financières)

Lorsque le BFR est positif, les ressources à court terme ne permettent pas de couvrir les emplois à court terme. L’entreprise va devoir faire financer ses besoins à court terme soit à l’aide de son excédent de ressources à long terme (fonds de roulement), soit à l’aide de ressources financières complémentaires à court terme (comme des découverts bancaires). Dans la plupart des entreprises, le BFR est positif.

Lorsque le BFR est négatif, l’entreprise n’a pas de besoin d’exploitation à financer. En effet, le passif à court terme excède les besoins de financement de son actif circulant. Dans certaines activités, le BFR est négatif. Tel est le cas, par exemple, de la grande distribution, des cafés, des restaurants, des boulangeries, etc.

Dans la plupart des cas, le BFR doit être financé. En général, il l’est par le Fonds de Roulement.

Le Fonds de Roulement (FR)

Le fonds de roulement est l’excédent de capitaux permanents (capitaux propres) par rapport aux emplois durables (actifs immobilisés). Il représente une ressource mise à la disposition de l’entreprise par ses associés ou créée par elle-même grâce à son activité, et destinée à financer les investissements et le besoin en fonds de roulement. A défaut, l’entreprise subira des problèmes de trésorerie.

Fonds de roulement (FR) = capitaux permanents – emplois stables

Un fonds de roulement largement positif n’est pas nécessairement un bon signal. Il peut notamment révéler un déficit d’investissements dont les effets se feront ressentir sur l’activité à plus ou moins long terme.

La Trésorerie Nette (TN)

La trésorerie nette sert de variable d’ajustement : elle est considérée comme un excédent (ou une insuffisance) du Fonds de Roulement sur le Besoin en Fonds de roulement. Elle peut donc être positive ou négative

Trésorerie nette (TN) = Fonds de roulement (FR) – Besoin en Fonds de roulement (BFR)

Autres ratios financiers issus du bilan comptable

Il existe une multitude de ratios financiers dont le calcul est rendu possible grâce à l’exploitation d’un bilan, voici les principaux :

• Ratios sur les actifs 
  • Intensité capitalistique = actif immobilisé brut / total de l’actif brut
  • Ratio de vétusté (taux d’usure) = immobilisations corporelles nettes / immobilisations corporelles brutes
  • Taux de croissance externe = immobilisations financières / total des immobilisations
• Ratio sur les capitaux propres
  • Taux de solvabilité = capitaux propres / total du bilan (ou dettes financières)
• Ratios sur l’endettement
  • Taux d’endettement = endettement net / capitaux propres
  • Capacité d’endettement = capitaux propres – dettes financières
  • Couverture des emplois stables = ressources stables / emplois stables
  • Capacité de remboursement = dettes financières / capacité d’autofinancement
• Ratios sur la gestion des postes clients / fournisseurs (nécessite des données du compte de résultat)
  • Durée du crédit clients = (créances clients – acomptes reçus) x 360 / chiffre d’affaires TTC
  • Durée du crédit fournisseurs = (dettes fournisseurs – acomptes versés) x 360 / achats TTC

Conclusion : la lecture d’un bilan comptable est une discipline qui peut s’avérer compliquée mais elle demeure essentielle. Comprendre et savoir interpréter un bilan est indispensable pour tout entrepreneur.

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Ecrit par
Thibaut Clermont

Thibaut CLERMONT, mémorialiste en expertise-comptable et fondateur de Compta-Facile, site d'information sur la comptabilité.